필자는 항상 기업의 재무능력을 베이스로 깔고 나머지를 봅니다. <div><br /></div> <div>그리고 재무비율지표가 보기 더 쉽고 이해하기 쉬어 비율지표를 본후 비율지표에서 나오지않는것들을 재무제표에서 찾아봅니다.</div> <div><br /></div> <div><br /></div> <div><br /></div> <div>대한민국의 시총(시가총액)1위인 삼성전자의 재무제표로 공부해보겠습니다.</div> <div><br /></div> <div><br /></div> <div>수익성 비율:</div> <div><div style="text-align: left"><img src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201405/1400984583hwThagjz.jpg" width="800" height="205" alt="1.jpg" id="image_006791406846605241" class="chimg_photo" style="border: none" /></div> <div><br /></div>수익성 비율은 해당 기업이 각 기준별로 얼마나 얼마나 이익을 내는지 나타내는 지표로서</div> <div>필자는 매출액영업이익율만 봅니다.</div> <div><br /></div> <div>매출액영업이익율은 매출액에서 얼마만큼의 영업이익이 나느냐이고 이 수치가 높을수록 고 마진으로 영업을 한다는것입니다.</div> <div>매출액순이익률과 영업이익율은 너무 큰 차이가 생기면안되고 큰 차이가 생기면 이는 재무제표상의 손익계산서를보고 어떠항목에서 비용이 발생했는지 봐야합니다.</div> <div><br /></div> <div>성장성 비율:</div> <div><div style="text-align: left"><img src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201405/1400985226iXLQVhzON.jpg" width="800" height="169" alt="2.jpg" id="image_08697089464403689" class="chimg_photo" style="border: none" /></div><br /></div> <div>성장성 비율은 기업이 얼마나 매출과 이익 자산이 증가하는지 보는 비율지표로서</div> <div>필자는 매출액 증가율 / 당기 순이익증가율만 봅니다.</div> <div>여기서 중요한건 다른부분에서의 마이너스는 좋을지라도 매출액만큼은 마이너스가 되면 안좋다는것입니다.</div> <div>한해의 소량의 하락은 용인될지라도 2~3년간의 누적하락하는종목은 절대로 피하셔야합니다.</div> <div>가운데(11년)의 영업이익율감소폭을 보면 <font color="#ff0000">-9.55 </font>로 나와있습니다. 이는 전년의 증가분을 기준으로</div> <div>전년도 실적이 200이라 하면 여기서 -9,55%에 해당하는180.9를 달성했다는것입니다. 즉 비율지표에서의 마이너스는 절대값의 마이너스가 아니라</div> <div>전년도 기준으로 얼마만큼 성장했는지 나타내는겁니다. 또 예를들어 11년도가 180.9라면 12년의 85.69는 335.9 라 이해하시면됩니다.</div> <div>즉 비율지표에서의 실적이 -50%가 넘는기업 특히 이러한상황이 두해이상 걸쳐있다면 매매회피 종목이기도합니다.</div> <div>실적반등할수도있겠지만 정보력이 약한 개인이 굳이 위험한종목을 매매할 이유는없다고 생각합니다.</div> <div><br /></div> <div><br /></div> <div>안전성 비율:</div> <div><div style="text-align: left"><img src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201405/14009857771sUD16ycGlYPBvkWA6e9.jpg" width="800" height="278" alt="안전성비율.jpg" id="image_01420572584029287" class="chimg_photo" style="border: none" /></div>항목이 꾀 많죠 보는것만 간단히 설명하게쓰겠습니다.</div> <div>실제로 보는건 몇개안됩니다.</div> <div><br /></div> <div>당좌비율이란 기업의 채무변제능력을 나타내는 지표로서 꼭 100%이상이어야됩니다.</div> <div><br /></div> <div>유동비율이란 기업의 유동자산이 유동부채에 몇ㅂ가되는지 나타내는것이며 역시나 100%이상이어야 좋습니다.</div> <div><br /></div> <div>자기자본비율이란 말그대로 총 자본에서의 기업의 자기자본이 얼마나 되는지 나타내는지표로서 필자의 기준은 최소 50%로 보고있습니다.</div> <div><span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre"> </span>영업익이 아무리 높아도 자기자본이 낮을경우 실제 회사에게 오는 이익은 크지않습니다 이는 자기자본이익율(ROE)라 부릅니다.</div> <div><br /></div> <div>부채비율이란 말그대로 회사의 부채정도를 나타내는 지표로서 국내 기업 여건상 150%이하면 괜찮습니다.</div> <div><span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre"> </span>이보다 높더라도 이후설명하게될 이자보상배율이 매우 높을경우 그이상도 감안해도되는겁니다.</div> <div><br /></div> <div>차입금의존도란 기업이 차입금에 얼마나 의존하는지를 나타내며 30%이가 좋습니다 이자보상배율이 높더라도 그 이상이면</div> <div><span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre"> </span>경기 불황시 재무능력이 건전한 기업에 비해 타격이 심합니다.</div> <div><br /></div> <div>영업이익이자보상배율은 안전성비율에서 필자가 제일 중요시 하는 지표로서 기업이 부채에 대한 이자의 몇배수 만큼 벌어들이는지 나타내는</div> <div><span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre"> </span>지표입니다. 배율이 1일경우 딱 이자만큼만 번다는것이며 필자는 코스피3 코스탁4를 최소 라인으로 잡고있습니다.</div> <div><span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre"> </span>이자 이상을 벌어들여야 그만큼원금상환을 하기 용이하며 원금상환하는만큼의 이자가 줄어 그만큼 비율지표또한 늘어나는게 맞습니다.</div> <div><br /></div> <div><div style="text-align: left"><img src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201405/1400986587Y8KsEz77SNL.jpg" width="800" height="292" alt="3.jpg" id="image_08137412581127137" class="chimg_photo" style="border: none" /></div> <div style="text-align: left">이렇게 더 있지만 위에 언급한것들만 걸러내도 나머지는 솔직히 안봐도 크게 문제 없습니다.</div> <div style="text-align: left">그래서 모두 설명하기보다 봐야되는것들만 언급한겁니다.</div> <div style="text-align: left">물론 기존에 투자하시는분들중 모든걸 보는분들도 계시고 제가 언급한것보다 훨신 적은기준으로(이자보상배율만보는)하는분도 계십니다.</div> <div style="text-align: left"><br /></div> <div style="text-align: left"><br /></div> <div style="text-align: left">그외에 현금흐름표에서 꼭 보는것이 투자활동입니다.</div> <div style="text-align: left"> <div style="text-align: left"><img src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201405/1400986763M2pFu5z4yI6q5.jpg" width="800" height="66" alt="4.jpg" id="image_04368304410018027" class="chimg_photo" style="border: none" /></div></div><br /></div> <div>기업이 꾸준히 투자활동한다는것은 신제품 / 신사업 / 신규설비&공장증설 하거나 할 가능성이 높다는것이며</div> <div>투자활동이 꾸준히 낮아지거나 현금흐름이 마이너스가아닌 플러스로 되있다면 이는 심각한 문제입니다.</div> <div>같이 봐야되는것이 위에 언급한 영업이익율과 순이익율의 차이가 크게 벌어질경우 제일 처음으로 봐야되는게 이것입니다.</div> <div>특수한 설비투자나 기술이전(받기)등을 통해서 큰 비용이 나갈수있기때문입니다.</div> <div><br /></div> <div><br /></div> <div><br /></div> <div>이상 간단하게 초보분들이 보기쉬운 재무비율지표 위주로 설명해봤습니다.</div> <div>모든걸 설명하기보다 주로 보는 중요한것들 위주로만 설명하는게 좀더 이해하기 좋아보여 많이 뻇습니다.</div> <div>재무제표는한가지만 보면안되고 전체를 봐야하지만 위에언급한정도만봐도 위험한 기업들은 대부분 걸러낼수있을꺼라 생각됩니다.</div> <div><br /></div> <div><br /></div> <div><div>주식글1: 주식하면안될사람 - <a target="_blank" href="http://todayhumor.com/?economy_6555" target="_blank">http://todayhumor.com/?economy_6555</a></div> <div>주식글2: 입문 -<span style="font-size: 9pt; line-height: 1.5"> </span><span style="font-size: 9pt; line-height: 1.5"><a target="_blank" href="http://todayhumor.com/?economy_6561" target="_blank">http://todayhumor.com/?economy_6561</a></span></div></div> <div><br /></div>