복리의 매직이라고 한 때 광고도 하고 <div><br><div>예능프로그램에서도 복리의 위대함을 전파했습니다. </div> <div> </div> <div><br></div> <div>하지만 항상 밝음 뒤에는 그림자가 존재합니다. </div> <div><br></div> <div>달콤한 복리의 매직만 강조하고 </div> <div><br></div> <div>정작 <b style="font-size:9pt;line-height:1.5;">복리의 저주(?) 함정(?)을 </b><span style="font-size:9pt;line-height:1.5;">언급하는 곳은 적었습니다.</span></div> <div><b style="font-size:9pt;line-height:1.5;"> </b></div> <div><b style="font-size:9pt;line-height:1.5;"><br></b></div></div> <div><span style="font-size:9pt;line-height:1.5;">개인 투자자가 망하는 가장 큰 이유 중 하나는 복리의 저주 때문입니다.</span></div> <div><b style="font-size:9pt;line-height:1.5;"><br></b></div> <div>복리의 저주를 생각하지 않고, </div> <div><br></div> <div>레버리지 투자(미수, 신용 등 이용)는 필패의 원인 중 하나입니다. </div> <div> </div> <div><br></div> <div>복리의 매직에 현혹되어서, 하루라도 더 빨리 돈을 불리기 위해서 급급한 나머지 </div> <div><br></div> <div>복리의 함정에 걸리고 맙니다. </div> <div> </div> <div>가령 6달 중에 5달이 수익이고 1달이 손실일 경우 </div> <div>[10%, 20%, 5%, 20%, 20%, -50%]</div> <div>복리를 기대해서 풀 배팅을 했다고 가정하면, </div> <div><br></div> <div>약 0.2% 손실입니다. </div> <div><br></div> <div><b>산술평균 = 10% + 20% + 5% + 20% + 20% -50% =25%</b>이지만</div> <div><b>기하평균 = 1.1 * 1.2 * 1.05 * 1.2 * 1.2 * 0.5 = 0.998</b>이어서 </div> <div><br></div> <div>6달 중에 5달이나 수익이었고, </div> <div><br></div> <div>투자에 재능이 있는거 같은데</div> <div><br></div> <div>현실은 제자리입니다. </div> <div><br></div> <div>그리고 자신은 뛰어난데 운이 없었다고 자기 위안을 하게 됩니다. </div> <div><br></div> <div> </div> <div><b>복리는 기하평균</b>이기 때문에 잘될 경우에는 기하급수적으로 수익이 늘어나지만</div> <div>한 번만 잘못해도<b> 손실이 기하 급수</b>적으로 떨어집니다. </div> <div><br></div> <div>그럼에도 불구하고<b> All-in(몰빵식 투자)이 개인 투자에게는 자주 발생</b>합니다.</div> <div> </div> <div><br></div> <div>특히 평상시에는 안정적으로 운영하다가 한 번 큰 손실을 보게 되면, </div> <div><br></div> <div>빨리 손실을 복구하기 위해서 </div> <div><br></div> <div>상대적으로 저렴해진 주식을 다시 매입하고, </div> <div><br></div> <div>그리고 반등해서 빠져 나옵니다. </div> <div><br></div> <div> 하지만 그런 식 운영이 100번 중 한번이라도 잘못 걸리게 되면, 파산에 이를 수가 있습니다.</div> <div><br></div> <div>아무리 수익이 좋았어도 -100%가 나오면 결국 0원입니다. </div> <div><br></div> <div>복리의 무서움이죠. </div> <div><br></div> <div> </div> <div>만약 <b>섀논의 방식</b>대로 투자하면 어떤 결과가 나타날까요?</div> <div>100을 가지고 있었다면</div> <div><table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" width="504" style="border-collapse:collapse;width:378pt;"><colgroup><col width="72" span="7" style="width:54pt;"></colgroup><tbody><tr height="22" style="height:16.5pt;"><td height="22" align="right" width="72" style="height:16.5pt;width:54pt;">0</td> <td align="right" width="72" style="width:54pt;">1</td> <td align="right" width="72" style="width:54pt;">2</td> <td align="right" width="72" style="width:54pt;">3</td> <td align="right" width="72" style="width:54pt;">4</td> <td align="right" width="72" style="width:54pt;">5</td> <td align="right" width="72" style="width:54pt;">6</td> </tr><tr height="22" style="height:16.5pt;"><td height="22" align="right" style="height:16.5pt;">100</td> <td align="right">110</td> <td align="right">121</td> <td align="right">124.025</td> <td align="right">136.4275</td> <td align="right">150.0703</td> <td align="right">112.5527</td> </tr></tbody></table></div> <div>12.5% 수익이 됩니다. </div> <div><br></div> <div>자산의 변동성을 줄여서 안정적인 수익을 추구하는 방법이고, 유사한 형태를 헤지펀드들이 이용합니다. </div> <div><br></div> <div>투자에 있어서는 종목 선정에만 집중하는데, </div> <div>더욱 중요한 것은 <b>자산 배분</b>과 <b>자산할당</b>입니다. </div> <div>베팅 방식에 대한 고민없는 투자는 좋은 성과를 얻기 힘듭니다. </div> <div><br></div> <div><br></div>
잔재주를 부리는 기교는 필요없다. <br>
과장된 비평이나 해설도 필요없다. <br>
사는 것이 예술이다.<br>
죽을 때 '나라는 작품'에 감동하고 싶을 뿐...<br>
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