<P>명목화폐에 대한 이야기를 계속 해 보자면, 더이상 금태환이 되지 않기 때문에 저번 글의 댓글에서 지적해 주셨듯이, 달러라는 기축통화를 만들게 됩니</P> <P> </P> <P>다. 미국이라는 나라는 영국의 식민지로부터 시작해서 광활한 토지와 자원을 통해서 지속적인 경제발전을 이룬 강대국이 된 만큼, 미국의 화폐의 가치</P> <P> </P> <P>는 그만큼 안정된 것이었습니다. 외환시장은 달러라는 화폐를 기준으로 자국의 화폐의 가치를 매기기 시작했고, 그에 따라 외환시장의 변동성이 </P> <P> </P> <P>그나마 안정되게 되었죠. 하지만 결국 달러라는 것도 어떤 일정한 가치를 가지고 있는 것이 아니기 때문에, 지속적인 변동성을 가질 수 밖에 없죠.</P> <P> </P> <P>자연현상으로 예를 들면, 지구는 일정한 속도로 자전과 공전을 반복하지만 그 계절과 하루에 따라서 똑같은 바람이 불고 날씨가 형성되는 것이 아니듯</P> <P> </P> <P>대기는 출렁이면서 1기압을 기준으로 저기압과 고기압을 반복하면서 기상현상을 만들어 내는 것과 같다고 할 수 있습니다.</P> <P> </P> <P>그렇다면 이러한 외환시장은 전혀 예측 할 수 없는 천재(天災)와 같은 것일까요? 그렇지 않습니다. 기상예측도 발전을 거듭하듯이, 외환시장을 예측</P> <P> </P> <P>할 수 있는 근거는 많습니다. 기본적으로 자국화폐 외에 다른 나라들의 화폐의 양이 많아지면 우리나라 화폐의 가격은 오를 수 밖에 없는 것이고</P> <P> </P> <P>(즉 환율이 내려가고) 그 반대라면 화폐가격은 떨어집니다. 이것이 기본 마인드라고 할 수 있겠는데요, 전체적으로 시장이 휘청일 때에는 이러한 논리</P> <P> </P> <P>고 뭐고 존재하지 않게 됩니다. 예를 들면 서브프라임 모기지 이후 미국이 양적 완화라는 기축통화만 할 수 있는 개같은 짓을 하죠. 본원통화를 어마어</P> <P> </P> <P>마하게 늘려버려서 경제위기를 극복하겠다는 깡패적 생각을 하게 됩니다. 그러면 상식적으로 세계에 도는 달러의 양이 많아지고 달러가치는 하락</P> <P> </P> <P>해야 하는 것이 맞는 현상이지만, 그 반대의 현상이 일어납니다. 과거 경험적으로 달러화는 경제위기때 강세를 보였습니다. 그런데 미국에서 시작된</P> <P> </P> <P>금융위기조차도 세계의 경제위기라고 보고 달러값이 오르는 기현상이 발생하는 것입니다. 이것이 이론과 실전의 다른 것이겠죠.</P> <P> </P> <P>달러값이 떨어지는 것이 참 위기다. 큰일이다. 그런데도 달러가 안전자산이니까 가격이 오를것이다 라는 광기에 금융시장이 휩쓸린 시기라고 할 수 있</P> <P> </P> <P>습니다. 결국 외환시장을 직감적으로 예측 할 수 있는 방법은 이렇게 설명할 수 있겠습니다. 우리나라와 같은 소국경제에서, 예측 할 수 있는 수준의</P> <P> </P> <P>경기파동 내에서는 수요와공급의 원칙에 부합한다. 즉, 다른나라가 유동성을 높이면 우리나라가 그만큼 따라가지 않는 이상 환율은 떨어지게되고,</P> <P> </P> <P>그 반대라면 환율은 오르게 됩니다. 하지만, 예측가능한 파동에서 벗어나서 디폴트위기와 같은 살벌한 뉴스들이 나오기 시작한다면, 우리나라와 같은</P> <P> </P> <P>소국경제는 그 파동의 끄트머리에서 금융시장이 우리나라를 예쁘게 봐주기를 바라면서 사실상 대처할 수 있는 부분이 거의 없다는 것입니다.</P>