<div>개인적 시황의견이니 참고만 하시길...</div> <div><br></div> <div>------</div> <div><br></div> <div>이건 조금 장기적인 내용임</div> <div><br></div> <div>주말에 마실 다녀오고 커피한잔 하면서 <br></div> <div><br></div> <div>쓰는 글이고</div> <div><br></div> <div>잡담이라는 부제와 같이 그냥 머리속에 잠겨있는 개인적 의견일 뿐</div> <div><br></div> <div>절대적 매수/매도를 부추키는 글은 아님을 미리 밝힙니다.</div> <div><br></div> <div>--------</div> <div>기축통화국인</div> <div><br></div> <div>미국채에 기반한 세계시장 금리의 인상/인하 사이클은</div> <div><br></div> <div>경기 침체/활성과 궤를 같이 하면서</div> <div><br></div> <div>오르락 내리락 하는 과정을 반복하지요</div> <div><br></div> <div>하지만 <br></div> <div><br></div> <div>그 진폭은</div> <div><br></div> <div>점점 세계가 고도화 되고 경제규모가 커짐에 따라</div> <div><br></div> <div>금리의 변화폭이 적어지고 있고</div> <div>(언젠가는 그 파동이 크게 나올지도 모르겠지만 공상영화에서 보는 우주식민지 개발 시기가 열리면 모를까...</div> <div><br></div> <div> 아마도......지구라는 땅덩어리에서 인간이 발을 붙이고 사는 기간에는 점점 그 변동폭이 줄어드는 과정이 유지되는 현상 아닐까 함...</div> <div><br></div> <div> 미국이 쫄딱 망하는 시나리오가 안나오는 한...흠....<br></div> <div> </div> <div> 단...3차세계대전과 같은 핵전쟁이 일어나면...그런거 없다...)</div> <div><br></div> <div><br></div> <div><br></div> <div>여튼 그건 그거구</div> <div><br></div> <div>시장은 저 인상/인하의 사이클에서</div> <div><br></div> <div>주도하는 종목이 교체가 일어남...</div> <div><br></div> <div>부채로 연구개발을 통해 기존 생활패턴을 변화시키는 혁신에 모험을 걸어야 성공해야 하는 사업이 있는가 하면</div> <div><br></div> <div>안정적인 현금흐름을 기반으로 꾸준하게 마진을 남기면서 규모경제를 이룩해야 하는 사업이 있고</div> <div><br></div> <div>이는 금리인상과 인하시즌에 선호주 픽에 지대한 영향을 끼치게 됨</div> <div><br></div> <div>----------</div> <div>지금까지의 인상시기에는 배당/안전자산을 기반으로 수익창출하는 관점이 유리하지만</div> <div><br></div> <div>인하시즌으로 돌아서면...</div> <div><br></div> <div>그 역으로 연구/개발 신기술에 대한 탐험을 하는 모험을 하는 기업들에 대한 선호도가 커짐</div> <div><br></div> <div>현재 전세계적인 금리인상은 올해를 기점으로 스톱핑 들어가고</div> <div><br></div> <div>점점 인하를 통한 통화확장단계를 올해말이나 명년부터 들어가기 시작할 겁니다.</div> <div><br></div> <div>(근데 긴축이라고 할만한게 있긴 했나 싶음...축소의 규모가 과거와 같이 확 드러나게 축소된 양상이 아니라...</div> <div><br></div> <div>뜨끄미지근한 긴축시기였던지라...실물경기만 미중무역분쟁으로 악화된 심리적 축소기간아닌가 함...)<br></div> <div><br></div> <div><br></div> <div>그러한 부분은 전세계 부동산 폭등과 회사채등 채권규모의 엄청난 규모로 세이빙 된거 같긴하나...</div> <div>(중국이 터치한 부동산 가격지표 보면 어느정도 이해가 갈 것임...)<br></div> <div><br></div> <div><br></div> <div>하지만......</div> <div><br></div> <div>저러한 단계를 위해서는 <br></div> <div><br></div> <div>소위 주식시장에서는 주도주의 교체가 있어야 하고</div> <div><br></div> <div>과거의 각광받던 종목의 후퇴와 차기 각광주에 대한 물량받기의 교체시즌이 필요하죠</div> <div><br></div> <div><b>이는 기나긴 박스권으로 표현될 수도 있으나</b></div> <div><b><br></b></div> <div><b>그과정에는</b></div> <div><b><br></b></div> <div><b> <u>투매와 크래쉬를 통한 상징적 구간을 <br></u></b></div> <div><u><b><br></b></u></div> <div><b><u>거의 대부분 포함하는 특징을 지니고 있음</u><br></b></div> <div><br></div> <div><br></div> <div><br></div> <div>현재 대한민국의 경제는 수출기반산업의 절대적인 구조적 조정기간임</div> <div><br></div> <div>조선/자동차-여기의 근본 베이스는 철강산업/디스플레이/반도체-IT/석유화학(이건 경제의 쌀이니..)....</div> <div><br></div> <div>주력산업보면</div> <div><br></div> <div>조선/자동차...구조조정 중반기 넘어셨음...(조선은 아마도 올 연말이후 부터는 질적인 부분의 독식과 성장이 확연히 눈에 띄는거 아닌가 하는 생각을 함...다만 과거와 같은 중소형 조선사도 같이 부흥을 하는 시장은 아님...)<br></div> <div><br></div> <div>디스플레이</div> <div>(LCD -> OLED 전환과정이고 우리는 운좋게 선두그룹을 유지</div> <div> 미중전쟁으로 인해 OLED에 대해서 중국이 그리 쉽게 넘어오지 못할 구간이 존재함...</div> <div> 하지만 맘 놓고 가격놀이 하기엔 부담스럽다... 후발주자의 규모가....과거의 LCD호황처럼 꿀빨던 그러한 시기가 아마도 더 짧을 것...)</div> <div><br></div> <div><br></div> <div>반도체...</div> <div><br></div> <div>아직 말은 안하지만 승자승 독식구조로 가는 상황이고</div> <div>(왜 말을 안할까는 곰곰히 생각해 보시길...그리고 우리는 아픈척 해야함...</div> <div> 미국이 우방이라고 하지마세요...반도체가 중국이 아니고 다른나라가 덤볐으면 꽤 아펐을 시점이었을 가능성도 있습니다.</div> <div> 메모리부분에 대한 우리의 독식구조는 미국한테 좋게 보이진 않을 것...그래서 다변화가 필요해...)<br></div> <div><br></div> <div>5G로 넘어가는 개화기 시장에서 반도체의 쇠퇴를 논하는건 쪼금 우스운 꼴 아닌가 함...</div> <div>다만 국가젹 R&D역량에 대해서는 계속적으로 정부가 제고를 해야하는 부분은 있음</div> <div><br></div> <div>애플과 인텔 연합의 5g통신칩 포기와</div> <div>퀠컴에 대한 애플의 항복선언은 조금 생각해 보시고</div> <div>애플의 5g칩을 삼성에 요구했으나 양산부족에 의한 거절등....</div> <div>쪼금 재미있는 부분이 있으니 관심있으신 분들은 찾아보시길...</div> <div><br></div> <div><br></div> <div>정유화학(석유)</div> <div><br></div> <div>이건 별도로 말할 내용은 없으나</div> <div>중국이 많이 따라오고 <br></div> <div>미국/중국이 생산과 소비..</div> <div>그 와중에 중동중심의 오일경제에서</div> <div>미국이라는 꽤 큰 신규 주자의 출현은</div> <div> 앞으로 가격적인 변동폭이 줄어들 거라는 암시를 하고 있음<br></div> <div>사우디 대표 국영기업의 상장이 확실히 되면</div> <div>그 시점을 기점으로 고점은 따악 정해지고</div> <div>아주 기나긴 박스권 흐름으로 가는 시장 아닌가 함</div> <div>세계적 시각으로 보면</div> <div>각국이</div> <div>대규모 투자를 끝내고 슬슬 밥통싸움하는 시기임</div> <div>여기는 전통적으로 경제의 규모싸움을 하는 곳이라</div> <div>밥통 큰놈이 왕...</div> <div>앞으로 치열한 가격전쟁이 벌어질 것이라는 것은 거의 확실...</div> <div>(마진싸움에서 이길 수 있을까가 관건임...우리가 유리할지는 미지수)<br></div> <div><br></div> <div>그럼 우리의 정유/화학기업들은</div> <div> 정제마진에 변동성은 줄어들 것이고</div> <div>이게 기술에 의한 정제마진 따먹기가 중국/미국등 여타 타국 정유/화학기업들과 어느정도 <br></div> <div>경쟁력을 가질 수 있냐가 관건 아닌가 함...</div> <div><br></div> <div>-------</div> <div><br></div> <div>여기까지가 대표적 국내산업업종에 대한 관점...</div> <div><br></div> <div><br></div> <div><br></div> <div>그리고 금리인하시기에 주목이 되는 시장은</div> <div><br></div> <div>바이오/제약</div> <div>컨텐츠/문화</div> <div>신재생/친환경</div> <div><br></div> <div>상단 지목섹터의 공통점은</div> <div>대규모 투자가 선행되야 결과물이 눈에 띄게 나올 수 있는 산업들임</div> <div>(투자... 수익창출된 돈으로 안정적 현금흐름을 기반으로 돌리는 산업이 아니라</div> <div>돈이 입금되면 결과물 보여 드릴께요.....하는 산업들...)<br></div> <div><br></div> <div>이러한 부분들 아닌가 함...</div> <div><br></div> <div><br></div> <div>-------</div> <div><br></div> <div>저녁에 약속 생겨서 추후에 시간나면 덧 붙이기 하겠음(가능하다면...ㄷㄷㄷㄷㄷㄷ..다음주 좀 바쁠거 같다는 예감이 커서 확담은 못하겠음)<br></div> <div><br></div> <div><br></div> <div><br></div>