<div><b>※ Shiller PE Ratio 조회 : <a target="_blank" href="http://yellow.kr/financeView.jsp?s=shiller_pe" target="_blank">http://yellow.kr/financeView.jsp?s=shiller_pe</a></b></div> <div><span style="font-size:9pt;"><br></span></div> <div><span style="font-size:9pt;">경기조정주가수익비율(CAPE, Cyclically-Adjusted Price Earnings Ratio)이란 노벨경제학상(2013년)을 수상한 로버트 실러(Robert Shiller) 예일대 교수가 주식시장의 가치 평가를 위해 창안한 것으로, 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500지수와 주당 순이익 10년 평균값으로 산출한 주가수익비율이다.</span></div> <div><span style="font-size:9pt;"><br></span></div> <div><span style="font-size:9pt;">주가가 지난 10년간 평균 주당순이익의 몇 배인지를 보여주는 지표로 배수가 높을수록 주식이 고평가됐다는 의미다. 2018년 3월 2일 기준으로 실러의 P/E 평균은 16.8, 값은 32.8이다. 대공황 시대보다도 높고 IT버블 이후 두 번째로 높다. 그렇다면 현재의 높은 CAPE 수치는 미래 주가의 급락을 예견하는 것인가?</span></div> <div><span style="font-size:9pt;"><br></span></div> <div><span style="font-size:9pt;">삼성증권에서는 CAPE 수치의 절대 레벨만을 보는 방식에 동의하지 않는데 아래에 그 보고서의 개요를 인용하였다. 개인적으로도 단순히 참고만 할 지표로 판단된다.</span></div> <div><span style="font-size:9pt;"><br></span></div> <div><span style="font-size:9pt;">※ 계산법</span></div> <div><span style="font-size:9pt;"><b>S&P500 CAPE = S&P500 실질가격 / S&P500 실질EPS의 과거 10년 평균</b></span></div> <div><span style="font-size:9pt;"><br></span></div> <div><span style="font-size:9pt;">– S&P500 실질가격 = S&P500 지수를 인플레이션 조정하여 real price로 환산한 값</span></div> <div><span style="font-size:9pt;">– S&P500 실질EPS = S&P500 지수의 [직전 4분기확정 EPS]를 인플레이션 조정하여 real price로 환산한 값</span></div> <div><span style="font-size:9pt;"><br></span></div> <div><span style="font-size:9pt;"> </span><div style="text-align:left;"><img src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201803/15201613652bbf293581f3470ba1a548e30970f93f__mn468911__w594__h372__f31320__Ym201803.png" width="594" height="372" alt="실러PE.png" style="border:none;" filesize="31320"></div><br></div> <div>– 2018년 3월 2일 기준으로 실러의 P/E 평균은 16.8, 값은 32.8이다. 대공황 시대보다도 높고 IT버블 이후 두 번째로 높다.</div> <div><br></div> <div><br></div> <div>※ <a target="_blank" href="http://yellow.kr/blog/?p=2731" target="_blank">http://yellow.kr/blog/?p=2731</a> 에서 발췌</div>
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