<P> </P> <P> </P> <P> </P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">우리는 돈을 투자하는 데 있어 고려해야 할 것이 바로 </SPAN><STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">유동성</SPAN></STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">. 즉 내가 원할 때 돈을 얼마나 빨리 받을 수 있는가.</SPAN></FONT></P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">그리고 </SPAN><STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">수익성</SPAN></STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">. 원금과 대비하여 어느 정도를 더 받을 수 있는가.</SPAN></FONT></P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">마지막으로 </SPAN><STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">안전성</SPAN></STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">. 즉, 원금 손실을 보지 않고 그 돈을 지킬 수 있는가 하는 것입니다.</SPAN></FONT></P> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>채권은 이 세 가지 측면에서 다 좋다고 볼 수 있는데요. 이제부터 그 이유를 하나씩 설명해드릴까 합니다.</FONT></SPAN></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P style="TEXT-ALIGN: left"><img src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201212/41b2fd62ca74e75cb32a28501933e1ae.jpg" class="txc-image" style="FLOAT: none; CLEAR: none" /></P> <P></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_12'; FONT-SIZE: 12pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>1. 채권의 수익성, 그리고 금리와의 관계</FONT></SPAN></STRONG></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000> </FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000> </FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000> </FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>전에 A씨가 액면가 100만원에 표면금리가 연이율 20%인 만기 3개월짜리 채권을 발행해서, 그 채권을 B씨가 가지고 있다~ 까지 설명을 했었죠. 3개월 후면 B씨는 5만원을 더해서 105만원의 확정된 금액을 받을 것입니다.</FONT></SPAN></P> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>그런데 이렇게 계속 3개월 후까지 기다렸다가 확정된 금리를 받으면 좋을텐데,</FONT></SPAN></P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">1개월 후 </SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">갑자기 B씨가 사고를 당해서 병원비가 급하게 필요하게 됐다고 해 봅시다.</SPAN></FONT></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>A씨가 돈을 갚으면 좋겠지만, 처음에 약속한 날(만기) 이전에는 갚을 수가 없다고 합니다. 채권에 날짜까지 정확히 써 있으니 더 이상 B씨도 별 말을 하지 못합니다.ㅠ </FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>그래서 B씨는 이 채권을 또 다른 사람에게 파는 방법을 생각해냅니다.</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>2개월만 기다리면 B씨는 105만원을 받겠지만 어쩔 수가 없습니다.ㅠㅠ</FONT></SPAN></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>그렇다면 <SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">B씨는 이 채권을 얼마에 받고 팔 수가 있을까요?</SPAN></FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>여기에서 여러가지 요인이 작용하게 됩니다.</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>지금<SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #252525; FONT-SIZE: 10pt"> <SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">은행 이자율이 5%라고 가정을 해봅시다</SPAN></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #252525; FONT-SIZE: 10pt">.</SPAN></FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>그렇다면 <STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">연이율 20%인 이 채권은 상당히 매력이 있는 상품일 것</SPAN></STRONG>입니다.</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>2개월만 기다리면 20% 이자를 받으니까 은행에 넣어놓는 것보다는 훨씬 좋겠죠?</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>이렇게 되면 B씨가 가지고 있는 <STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">채권을 사겠다고 하는 사람이 늘어납니다</SPAN></STRONG>.</FONT></SPAN></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>은행에 2개월을 넣어두면 약 8천원 상당의 이자가 나오는데, 이것보다 많이 받으면 무조건 이익이니까 </FONT></SPAN></P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">사실 10000원만 받는다 쳐도 사고 싶은 사람이</SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"> 많을 겁니다.</SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"> </SPAN></FONT></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>수요가 늘어나면 이 채권의 가격이 올라가겠죠?</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>자 여기에서<SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt"> C라는 사람이 결국 104만원에 이 채권을 사기로 합니다.</SPAN></FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000> </FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>이 때 B씨는 생각했던 것보다 수익을 많이 올린 것이 됩니다.</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>처음엔 20%의 수익률을 올릴 생각이었는데, 생각보다 이게 인기가 많아지니까</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">1개월만에 4만원의 이익을 챙겼지요?</SPAN> 이것을<STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"> 연이율로 </SPAN></STRONG>환산해보면 무려<STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"> 48%</SPAN></STRONG>나 됩니다.</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>받는 돈은 10000원이 줄어들었지만 <SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">사실상 수익률은 훨씬 높아지게 된 것이죠.^^</SPAN></FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"></SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000> </FONT></SPAN></P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">반대로 지금 은행 이자율이 10%로 올랐다면 </SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">어떻게 될까요?</SPAN></FONT></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>은행에 가만히 2개월을 두면 약 17000원의 이자를 받을 수 있기 때문에 최소 2만원은 받아야겠죠?</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>그럼 채권의 가격은 못해도 약 103만원이 될 테고..</FONT></SPAN></P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">B씨의 수익률이 36%로 줄어드네요</SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">. </SPAN></FONT></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>이런 원리로 시중금리가 하락하면 채권 가격이 상승하고, </FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>시중금리가 상승하면 채권 가격이 하락하는 현상이 발생합니다.</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>이제 금리와 채권의 수익률 관계가 어떻게 되는 지 아시겠나요?</FONT></SPAN></P> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>제로금리를 향해 달려가고 있는 저금리 시대인 지금.</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>왜 은행이자보다 못한 장기채권이 팔리고 있는 지 이해가 좀 되시나요?^^</FONT></SPAN></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">결론적으로 채권은</SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; COLOR: #1004ed; FONT-SIZE: 10pt">, 만기에 받을 수 있는 <STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">채권이자소득</SPAN></STRONG>과 채권의<STRONG><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"> 매매차익으로 인한 자본이득</SPAN></STRONG>이라는 두 마리 토끼를 노려볼 수 있다는 장점이 있습니다.</SPAN></FONT></P> <P><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">그냥 가만히 기다려도 확정된 이자가 나오고, 그렇지 않더라도 중간에 채권 가격이 오를 때 매매를 함으로써 더 많은 수</SPAN><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt">익을 노릴 수도 있다는 것이지요^^</SPAN></FONT></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>지금까지 채권의 수익성을 금리와의 관계를 이용해서 설명했는데요^^ </FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>오늘은 여기에서 마치고,</FONT></SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-FAMILY: '2827838_10'; FONT-SIZE: 10pt"><FONT face=7156fbcb9f1c57ba0e24d4b0#ec1000>다음엔 채권의 안정성과 유동성(환금성) 등에 대해 더 자세히 알아보도록 할게요.^^</FONT></SPAN></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P> </P> <P>출처는 제 블로그입니당 ㅋㅋㅋ</P> <P><a target="_blank" href="http://leemh.co.kr/110154080855">http://leemh.co.kr/110154080855</A></P> <P> </P> <P> </P> <P> </P>