<div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">작년 말부터 원-달러 환률이 크게 올랐습니다. 이에 따라 한국정부와 일본정부는 한일간 통화스왑을 재개하려는 움직임을 보이고 있습니다.</span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><a style="text-decoration:none;" href="http://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=212669" target="_blank"><span style="color:rgb(17,85,204);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:700;text-decoration:underline;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">[연합, 2016.02.29] 당국, 전방위 통화스와프 추진…. 급해졌나?</span></a></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">이러자 일본 언론은 한국정부를 비꼬는 기사를 내놓았습니다. </span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">한국정부가 한일관계 악화 때문에 2015년 초에 한일 통화 스와프를 중단하겠다고 했다가 1년도 못되서 통화스와프 재개를 일본에 요청하는 것을 보아서 한국 내부적으로 문제가 있다는 식의 보도였습니다.</span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">이에 대해 김광수경제연구소는 </span><a style="text-decoration:none;" href="https://www.youtube.com/watch?v=1ZyC5hB_ldY" target="_blank"><span style="color:rgb(17,85,204);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:700;text-decoration:underline;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">[한은 외환보유고 문제 없나?]</span></a><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"> 강연을 내놓았습니다. 이 강연은 현재의 원화 약세에 대한 설명도 일부 담고 있어, 환률에 관심을 가지신 분들에게 도움이 되실 것 같습니다.</span></b></div> <div> </div> <div> </div> <div><iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/1ZyC5hB_ldY" frameborder="0"></iframe></div><b style="font-weight:normal;"></b> <div><b style="font-weight:normal;"> </b></div><b style="font-weight:normal;"></b> <div><b style="font-weight:normal;"><br></b></div><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">주요 내용을 요약하자면,</span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">외국인들의 자본 이탈은 올해 초부터가 아니라 작년 하반기부터 시작됨</span></b></div><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"><img width="602" height="337" alt="환율과 외국인 주식투자 자금 이동과의 연관성.png" src="https://lh6.googleusercontent.com/J2HOXbd9JD0R5YGsl7sqIS41RQ_kUxiDLzRiLnOMAXyn-i5oEq5wc5uMyOk-OV9VZjjBmra0uMjmOG3CmOeagOIpRLO0RzZtZmc1LyFp4rPOtMP51mKyGFj8UN_YlLM6HINXCIBf"></span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">일본경제신문은 최근의 글로벌 증시 폭락으로 한은의 외환보유고에 손상이 있을 수 있음을 지적</span><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"><br class="kix-line-break"></span><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:16px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">- 한국투자공사가 한은의 외환보유고를 위탁받아 회사채, 자산유동화증권, 주식 등 고위험자산에 투자</span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"><img width="602" height="283" alt="한은 외환보유고.png" src="https://lh6.googleusercontent.com/XEs1qpkqzSwhFlJf2zSockhvLawHiShl48hITeq4AS0EHv49dBGGU1yvhteROBElD_SGkelTWG5L3othGQ6LBSS_-Uz-YYznE11sWZnmiuEMfXsenGmE2Loui8l9J1KXnPhd8MLp"></span></b></div><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"><img width="602" height="340" alt="한국투자공사 실패.png" src="https://lh6.googleusercontent.com/raW6L7R0jUCxvtaMmGv6Gg5O4CaFQI3V2paZkOZw1YIueuAK_o7tlvWUKbkPLUljEq6a__yE-mJ55p46r2ZBNXb8q_97kico_jwGjmetJ4kNPtnfE60AV0VlK1FXuY1xZEhS7UFL"></span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">외국인 주식 및 채권 투자가 1,300억 달러 정도 감소했으나, 1,300억 달러 모두가 해외로 나갔다고는 할 수 없음</span></b></div><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"><img width="602" height="341" alt="외국인 투자자들의 한국 증권 채권 투자 추이.png" src="https://lh6.googleusercontent.com/sxM4rUXqlsopFNh7A6-I8MexFa-At6LObW7w8dg6F-G5Bw8-XudQsWBHpnPtq0FyJszzK0b6Z_VXqwYHwAuj2VHY4S5-3MsvvKDVe39dY2YjNVPk-QgM2uaLFhSLUpCqAWw-NqER"></span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">작년 하반기 이후 14.5조원 순매도가 지속되고 있음. 이 순매도가 언제까지 갈지는 미지수</span><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"><br class="kix-line-break"></span><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:16px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">- 2008~2009년에는 70조원 가량의 순매도가 있어서 환률이 폭등</span></b></div><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;"><img width="602" height="337" alt="환율과 외국인 주식투자 자금 이동과의 연관성.png" src="https://lh6.googleusercontent.com/J2HOXbd9JD0R5YGsl7sqIS41RQ_kUxiDLzRiLnOMAXyn-i5oEq5wc5uMyOk-OV9VZjjBmra0uMjmOG3CmOeagOIpRLO0RzZtZmc1LyFp4rPOtMP51mKyGFj8UN_YlLM6HINXCIBf"></span></b></div><b style="font-weight:normal;"><br></b><b style="font-weight:normal;"></b> <div style="line-height:2.16;margin-top:0pt;margin-bottom:0pt;" dir="ltr"><b style="font-weight:normal;"><span style="color:rgb(0,0,0);font-family:Verdana;font-size:18.66px;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;white-space:pre-wrap;background-color:transparent;">외환보유고에 문제가 있다고 단언할 수는 없지만, 문제가 있을 수 있다는 의심은 할 수 있음</span></b></div><b style="font-weight:normal;"></b>