<div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 10pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">통화승수를 찾아보려다가 없어서 만들었더니<span lang="en-us">, </span>다시 나오네요<span lang="en-us">. </span>뉴스 수치와는 미세하게 차이가 나지만 원래 공유할 목적이었기에 공유합니다<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div></div> <div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"><img class="chimg_photo" style="border-top:medium none;height:356px;border-right:medium none;border-bottom:medium none;border-left:medium none;width:526px;" alt="20160116_134955.png" src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201601/14530146275hgZm2s2Xg4syc3Iwyl8a8HXP63T.png"></div> <div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">뉴스 자료 링크<span lang="en-us"> : <a target="_blank" href="http://www.newspim.com/news/view/20151111000300">http://www.newspim.com/news/view/20151111000300</a> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">정부 압박으로 기준 금리를 인하하게 된 한국은행은<span lang="en-us">, </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">이로써<span lang="en-us">, </span>더 이상 <span lang="en-us">‘</span>기준금리 인하<span lang="en-us">’ </span>란 카드를 더 이상 사용할 수 없게 되었습니다<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕"><span lang="en-us">2013/1 </span>월 기준의 본원통화량와<span lang="en-us"> M2</span>로<span lang="en-us"> 2015/11 </span>의 본원통화량 과 <span lang="en-us">M2</span>를 나눠 보았는데<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">본원통화량이<span lang="en-us"> 47.7% </span>증가할 동안<span lang="en-us"> M2</span>는<span lang="en-us"> 21.8 </span>증가하는 데 그쳤습니다<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">간단하게 말하면<span lang="en-us">, </span>유동성 함정에 빠졌습니다<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">그렇다고 단점만 있었던 건 아닙니다<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">전국 미분양 물량 감소<span lang="en-us">. (7</span>만호에서<span lang="en-us"> 2.5</span>만 까지<span lang="en-us">) </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">주택담보대출 가계 연체율은 낮아진 이자로 <span lang="en-us">2013</span>년 초<span lang="en-us"> 0.94 % </span>에서<span lang="en-us"> 2015</span>년 말<span lang="en-us"> 0.31% </span>까지 <span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">떨어지면서<span lang="en-us">, </span>부동산 시장에 활력을 넣겠다 라는 정부의 정책은 효과가 있었습니다<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">그래프 참조<span lang="en-us"> : <a target="_blank" href="http://blog.naver.com/ljb1202?Redirect=Log&logNo=220589449907" target="_blank"><font color="#0000ff">http://blog.naver.com/ljb1202?Redirect=Log&logNo=220589449907</font></a> </span></font></font></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕"><span lang="en-us"></span></font></font> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕"><span lang="en-us"></span></font></font> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕"><span lang="en-us"></span></font></font> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕"><span lang="en-us"></span></font></font> </div><font size="2"><font face="맑은 고딕"><span lang="en-us"> </span></font></font><div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;">하지만<span lang="en-us">, </span>앞으로가 문제입니다<span lang="en-us">. </span><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div> </div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us">2015</span>년 말<span lang="en-us">, </span>미국 기준금리 인상과 더불어<span lang="en-us">, </span><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;">건설 경기 막바지를 예감한 건설사들은 분양 물량은 거의 두 배까지 끌어올려 약<span lang="en-us"> 70</span>만호에 가까운 분양 물량을 쏟아내었습니다<span lang="en-us">.</span></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"></span> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div></div> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;">그 심리의 배경은<span lang="en-us">, </span></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"></span> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us">2015</span>년<span lang="en-us"> 12</span>월 미국 기준금리 인상으로 현재 한국 기준금리가 바닥권에 인접했다는 점<span lang="en-us">, </span></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us">15</span>년<span lang="en-us"> 12</span>월 이후로 분양가가 보합이거나<span lang="en-us">, </span>하락세가 예견 된다는 점,</div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us">2016</span>년 초부터 시행될 가계부채 종합 대책으로 투자 심리가 떨어지게 될 거라는 점,</div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;">건설사 채권 만기에 따른 현금 확보 정도로 볼 수 있겠네요<span lang="en-us">. </span><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div> </div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div></div> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div></div> </div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;">물론<span lang="en-us">, </span>분양 폭탄으로 미분양이 올라가기 시작하죠<span lang="en-us">. </span><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"> </div> </div> <div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"><img style="border-top:medium none;border-right:medium none;border-bottom:medium none;border-left:medium none;" alt="20160117_140253.png" src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201601/1453014627Qg2sjozzgOPx3rfImFR6r62zGZnj3.png" width="526" height="162"></div> <div style="text-align:left;"><img style="border-top:medium none;border-right:medium none;border-bottom:medium none;border-left:medium none;" alt="20160117_140336.png" src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201601/1453014627hC3XQ2gFf.png" width="561" height="254"></div> <div style="text-align:left;"><font size="2"><font face="맑은 고딕"><span lang="en-us">(</span>국토 교통부 제공<span lang="en-us">) </span></font></font><div></div></div> <div style="text-align:left;"> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">전문 파일 링크<span lang="en-us"> : <a target="_blank" href="http://www.molit.go.kr/USR/NEWS/m_71/dtl.jsp?id=95076804" target="_blank"><font color="#0000ff">http://www.molit.go.kr/USR/NEWS/m_71/dtl.jsp?id=95076804</font></a> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">문제점<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">기준금리 인하와 정책이 맞물리면서<span lang="en-us">, </span>가계부채 폭증<span lang="en-us"> 1200</span>조<span lang="en-us">+@ (</span>전세보증금<span lang="en-us"> + </span>사채<span lang="en-us">) </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font size="2"><font face="맑은 고딕">예정된 미국 기준금리 점진적 인상과 그에 따른 한국 기준 금리 인상<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div></div> <div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"><img class="chimg_photo" style="border-top:medium none;height:294px;border-right:medium none;border-bottom:medium none;border-left:medium none;width:518px;" alt="20160116_134129.png" src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201601/1453014626Pfzpwrd4g6.png"></div> <div style="text-align:left;"> </div> <div style="text-align:left;"><img class="chimg_photo" style="border-top:medium none;height:334px;border-right:medium none;border-bottom:medium none;border-left:medium none;width:525px;" alt="20160116_140512.png" src="http://thimg.todayhumor.co.kr/upfile/201601/1453014627Ha5urUzHkpQU.png"></div> <div style="text-align:left;"><font size="2"></font> </div> <div style="text-align:left;"> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2"><span lang="en-us">(</span><span>현 코스피 매매동향<span lang="en-us">) </span></span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">아마 한국은행이 버티면 버틸수록<span lang="en-us">, </span>환율이 올라가고<span lang="en-us">, </span>외국인은 주식 시작에서 썰물처럼 빠져나가겠죠<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">파악할 수 있는 위기 시그널들<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2"><span lang="en-us">1. </span>주담대출 연체율 지속적인 상승<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2"><span lang="en-us">2. </span>부동산 경매량의 증가 및 유찰률 상승<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2"><span lang="en-us">3. </span>부동산 중개업자 수 감소<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2"><span lang="en-us">4. </span>신용불량자 증가 등등<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">여담으로<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">눈으로 확인할 수 있는 재미있는 시그널은 부동산 하락세일수록<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">동네 전봇대 혹은 가로등에<span lang="en-us"> </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">분양가 파격세일<span lang="en-us">/</span>동호수 지정<span lang="en-us">/</span>중도금 지원 등 아파트 분양 불법 플랜카드가 많이 붙습니다.</font></font></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">잘팔리면 싸게 팔 일도 없겠죠<span lang="en-us">. </span></font></font><div></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><span lang="en-us"> </span><div><font size="2" face="맑은 고딕"> </font></div></div> <div class="MsoNormal" style="margin:0cm 0cm 0pt;line-height:normal;"><font face="맑은 고딕"><font size="2">폭풍이 휘몰아치는 투자 시장에서 건투를 빕니다<span lang="en-us">! </span></font></font><div></div></div></div>